中核实现IPO，对中国核电产业格局意味着什么？

1，中核中国中国核能电力股份有限公司已正式向中国证监会报送公开发行股票招股说明书。实现中核实现IPO，核电对中国核电产业格局意味着什么?产业对中核又有什么意义?

中投顾问能源行业研究员宋智晨：中核实现IPO不会对产业格局造成巨大冲击，目前我国核电市场中中核集团和中广核集团实力较强，格局各占半壁江山，意味若中电投重组成功，中核中国对核电市场格局的实现影响更大，将呈现中核、核电中广核、产业中电投三分天下的格局格局。中核IPO可以快速筹集大量资金，意味为企业创造更多融资途径，中核中国公司股票在公开市场买卖、实现流通也能显著提升公司的核电声誉。

2，中国证监会指出，根据中核招股说明书披露，报告期综合毛利率略低于核电同业水平，要求对标中广核。中核毛利率水平低于中广核的原因是什么?中广核已成功上市，与其相比，中核上市的优势和劣势各有哪些?

中投顾问能源行业研究员宋智晨：中广核成立较晚且主要做核电，是现代化企业管理模式，管理相对透明，中核则涉及核电、燃料等多个板块，企业结构庞大，管理费用等支出相对较多，故从盈利能力来看中核不如中广核。中核有全产业链支撑，能够发挥体系优势，但体量大增量不明显。中广核的核电项目多在沿海地区，发展迅速，已在手的核电项目最多，相比之下，投资者对中广核信心更大。

3，中电投与国家核电技术公司重组后新公司即将成立，核电市场增加了一竞争对手。这对中核的上市来说，是否有不良影响?

中投顾问能源行业研究员宋智晨：中电投重组成功会对中核上市产生不良影响。中电投重组成功后市场占有率、市场规模明显提升，核电技术加入后从技术层面增强企业的竞争力，发展潜力巨大，其对投资者吸引力不容小觑，在资本市场与中核形成竞争，中核上市后所募集的资金规模可能会发生缩水。

4，中核一直以核电老大自居，但随着中广核的追赶以及国家电力投资集团的成立，中核的竞争压力加大。如何评价中核目前在业界的地位?

中投顾问能源行业研究员宋智晨:目前中核仍是业界龙头，但在核电站的建设上，中广核的发展速度要远快于中核，同时三者在国内核电项目、铀资源以及国外项目竞标等各方面都显示出激烈竞争的局面，并且竞争进一步升级扩大到资本市场。中核亟须解决企业结构臃肿、管理模式落后等问题来增强其竞争力以维持业界老大地位。

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